砷化镓相关上市公司分析 当前3 - 5年太空光伏以砷化镓为主，HJT、钙钛矿尚未应用。本文聚焦砷化镓中游核心公司，比较乾照光电、三安光电、国博电子、明阳智能四家龙头上市公司。 业绩上，乾照光电增长强劲，三安光电预亏，国博电子双降，明阳智能风电主业不错，砷化镓业务待培育。市占率方面，乾照光电超60%，唯一规模化量产；三安无明确优势；国博聚焦军工场景窄；明阳切入后约30%，处追赶阶段。前景上，乾照绑定需求确定性强，三安新业务爬坡，国博受军工周期影响，明阳整合效果待验。 综合来看，乾照光电最值得投资，但市盈率高、股价涨幅大；明阳智能启动晚、涨幅小，若收购并表或优于乾照，但收购有不确定性。
股票名称 ["乾照光电","三安光电","国博电子","明阳智能"]板块名称 ["砷化镓"]砷化镓、业绩比较、市占率看多看空 文本中对几家A股上市公司的分析有好有坏，乾照光电业绩增长强劲、市占率高、前景好，但市盈率高股价已大幅上涨；三安光电预亏，新业务爬坡期；国博电子营收和净利润双降，受军工订单周期影响；明阳智能风电主业好但砷化镓业务尚未并表，收购有不确定性。所以整体上对A股的态度是中性的。
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