核心要点
周末伊朗袭击中东两家铝生产商后，铝价逼近 2022 年以来高位，行业对供应危机的担忧急剧升温。
伦敦金属交易所（LME）铝期货周一一度大涨 5.5%，短暂触及每吨 3，492 美元，上一次出现这一价位还是在 2022 年 4 月。
周一下午价格小幅回落，最终收涨 3.5%，报每吨 3，381 美元。自 2 月 28 日冲突爆发以来，铝价已累计上涨约 10%；尽管上周受全球经济衰退担忧影响，铝价与多数资产一度同步下跌。
海湾地区两大铝生产商 —— 阿联酋环球铝业（EGA）与巴林铝业，周六遭到伊朗无人机和导弹袭击。
阿联酋环球铝业在声明中表示，其塔韦拉冶炼厂在袭击中遭受 “重大” 损毁，并有多人受伤。
“员工的安全保障始终是我们的首要任务，” 首席执行官阿卜杜勒纳赛尔・本・卡尔班表示，“我们深感痛心，目前正在评估设施受损情况。”
在全球市场引发 “冲击波”
周六的袭击进一步恶化了该地区大宗商品企业的前景，过去一个月这些企业已面临严重的供应中断。
全球约 9% 的铝供应来自海湾地区，而自从伊朗事实上封锁霍尔木兹海峡后，当地多数企业已无法向区域外出口铝产品。声明显示，阿联酋环球铝业遭袭的冶炼厂 2025 年生产了 160 万吨铸铝。
标普全球能源铝业研究分析师艾普尔・凯・索里亚诺通过邮件向 CNBC 表示：“此次袭击在全球铝市引发冲击波，加剧了供应危机风险，这可能重塑整个行业格局。”
她补充道，如果损毁持续，市场将摆脱短期疲软，开始反映供应收紧与价格走高的预期。
麦格理集团大宗商品策略师李乔伊斯通过邮件表示，在此次袭击前，其基准预测已假设当前运行产能将削减约 20%，相当于 2026 年减产 80 万至 90 万吨。
李乔伊斯称，麦格理认为这一中断程度足以推动全球铝市全年陷入供应短缺，并正密切监控这一 “动态变化” 的局势。
中国的角色
铝是电子、交通、建筑以及太阳能板、包装等行业的关键原材料。
中国是全球更大铝生产国，为减排与防止产能过剩，常年将产量控制在每年 4550 万吨左右。部分分析师认为，中国可在释放供应、缓解全球市场压力方面发挥作用。
矿业公司 ACG Metals 首席执行官阿尔乔姆・沃林内茨 3 月 18 日在 CNBC《欧洲早报》节目中表示：“如果中国 *** 认为价格过高，可以重启国内一批闲置冶炼厂，届时全球铝将供应充足。”
但标普全球的索里亚诺认为，中国增产能力 “有限”。
她补充道：“尽管存在一定增产空间，但全球市场仍面临进一步冲击风险，尤其是若冲突蔓延至其他金属供应链。”