美国债市:国债涨跌不一 收益率曲线陡化

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  美国国债周五涨跌互现,收益率曲线在7年期品种基本持平的情况下呈扭曲陡化。曲线短端债券表现更强,2年期收益率在上午时段跌破4%关口,同时偏鸽派情绪蔓延至SOFR期货和期权市场。2年期国债期货的大宗交易进一步推动了收益率曲线陡峭化。

  纽约时间下午3点过后不久,国债收益率曲线短端下行多达下行7个基点,而长端收益率当日则上涨约5个基点。

  曲线陡化走势使2年/10年和5年/30年利差均在接近日内高位处收盘,分别扩大近10个基点和7个基点。2年/10年利差突破50个基点,走阔幅度创8月1日以来更大。

  美国上午时段,SOFR期货成交量一度较大,高于通常水平,同时偏鸽派的期权资金流进一步增强了市场对收益率曲线短端的看涨情绪。短端互换市场的接收盘也推动2年期品种表现优于其他期限。

  美联储加息溢价回吐,到当日收盘时,互换市场体现出到12月FOMC会议累计加息幅度仅为7个基点,而周四收盘时为16个基点。

  上午时段,2年期国债期货的大宗买盘为短债提供了支撑;美东时间上午11:38有一笔60.5万美元/DV01的买盘。

  美国国债走势与油价上涨脱钩,尾盘时WTI原油期货上涨约5%,交易员正在为伊朗战争持续到4月做准备。

  美东时间下午3:15,

  2年期国债收益率报3.9098%;

  5年期国债收益率报4.0667%;

  10年期国债收益率报4.4358%;

  30年期国债收益率报4.979%;

  5年和30年期国债收益率差报91.06个基点;

  2年和10年期国债收益率差报52.18个基点。