白糖：
（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）
现货报价方面，广西制糖集团报价区间为5400~5510元/吨，下调20~30元/吨；云南制糖集团报价5270~ 5320元/吨，持平；加工糖厂主流报价区间为5630~5900元/吨，下调10~20元/吨。原糖方面，昨日原糖期价再度下行，收于14.2美分/磅附近。原油扰动仍存，密切关注中东地区局势。国内方面，农业农村部发布3月供需分析，对于估产仍维持在1170万吨，资讯机构已经调高至1200万吨。近期基差交易仍活跃，丰产现状与宏观扰动并存。在地区局势明朗前，预计行情仍将反复，建议保值盘继续持有，投机交易需谨慎。
棉花：
（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）
周三，ICE美棉下跌0.09%，报收65.24美分/磅，郑棉主力合约环比上涨1.5%，报收15515元/吨，主力合约持仓环比增加21848手至74.35万手，棉花3128B现货价格指数16650元/吨，较前一日上调220元/吨。国际市场方面，海外地缘冲突仍在继续，预期走势多变，影响市场预期，美元、原油、黄金价格多宽度震荡表现，美棉期价振幅相对较窄，持续关注相关进展。国内市场方面，郑棉期价震荡走强，TA价格走势同样偏强。数据方面，昨日USDA3月报公布，报告环比调增2025/26年度全球棉花产量预期值24.6万吨，其中中国棉花产量环比调增10.9万吨至772.9万吨，中国棉花消费量预期值同样环比调增10.9万吨，期末库存不变，因此库销比环比下降。出口方面，1-2月纺织纱线、织物及其制品以及服装和配件出口均同比两位数增幅，终端纺服出口数据尚可。展望未来，短期市场关注点仍受中东局势扰动，中长期来看，新棉即将开始种植，关注种植面积的预期差，短期看宽幅震荡，中长期看有支撑，上方或仍有一定空间。
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