来源：财经新一线
这张支付牌照再次被挂牌。2月4日，北京商报记者注意到，上海联合产权交易所官网日前披露东方付通支付科技有限公司（以下简称“东方付通”）100%股权 *** 公告， *** 底价定为18154.01万元。在2025年11月的首次挂牌中，东方付通未对外披露 *** 底价。
整体来看，东方付通更大的价值来源于其所持有的储值账户运营Ⅰ类牌照，当前，该公司尚未更换长期有效的支付牌照。结合监管要求，东方付通新股东需在2026年6月21日前完成对东方付通的增资和牌照续展材料递交工作，且增资幅度至少应达到1亿元。分析人士指出，东方付通股权 *** 是原股东战略调整剥离非核心资产的体现，其挂牌定价整体处于行业中等水平。
01
买家应履行硬性要求
*** 息显示，东方付通成立于2011年3月，于同年12月获得人民银行颁发的支付牌照。支付牌照许可范围为全国范围内的储值账户运营Ⅰ类，即原互联网支付，此前该公司已经完成两次支付牌照续展，牌照将在2026年12月到期。东方付通当前注册资本1亿元，由上海欧冶供应链有限公司100%持股。经天眼查股权穿透，东方付通的实际控制方为国有企业中国宝武钢铁集团有限公司。
根据 *** 公告，交易完成后，标的企业不得继续使用中国宝武系字号、资质及特许经营权，受让方需承接原债权债务，并按 *** 方制定的方案安置10名员工。
而支付机构展业的硬性条件，也为牌照 *** 带来了新要求。按照 *** 公告，意向受让方须为境内依法存续的企业法人，具备良好商业信用与支付能力，不接受联合受让及委托、信托举牌，且需缴纳5400万元保证金。交易价款须一次性支付，合同生效以签署完毕且受让方股东资格获监管部门审批为前提。
*** 公告强调，受让方在成功竞得股权后，需履行三项硬性要求：2026年5月底前，配合标的企业完成股东变更的申报与审批；2026年6月21日前，完成对东方付通的增资；2026年6月21日前，向人民银行递交换发支付业务许可证申请，并于12月21日前完成审批，否则将影响标的企业支付业务存续。
根据《非银行支付机构监督管理条例》及配套的《实施细则》，支付机构的股东变更应该获得人民银行的批准同意。同时，东方付通的注册资本更低应该达到2亿元，且应在牌照到期前完成调整。而牌照续展则需在到期前6个月开始递交相关材料，且续展期间不能进行股东变更。
监管要求当前，东方付通在短期内找到买家的需求更为迫切。而过去几年间，国有企业出清旗下支付等非主业金融业务的情况在业内并不少见。对于公司股权 *** 的具体原因、预期 *** 完成时间、后续经营规划等问题，北京商报记者向东方付通方面进行采访，对方表示需联系股权挂牌的对接人，而后者 *** 未有人接听。
素喜智研高级研究员苏筱芮表示，随着“长期有效”支付牌照的陆续颁发，一些即将于2026年牌照到期的中小机构，可能会加速寻求潜在买家。而去年以来，一些非金融集团也在逐步聚焦主业，主动剥离旗下持牌金融业务，东方付通这一股权 *** 行动属于上述因素作用的折射。
02
挂牌价处于行业中等水平
*** 公告中也披露了东方付通的部分经营业绩。数据显示，2024年，东方付通的营业收入、净利润分别为491.14万元、24.51万元，归属所有者的权益总计10254.58万元。2025年，东方付通营业收入、净利润出现不同幅度的增长，其中营业收入504.14万元，净利润为30.25万元，截至2025年末，东方付通归属所有者的权益为10262.78万元。
对于东方付通股权 *** ，市场已有预期。此前，东方付通100%股权曾在2025年11月挂牌，但彼时未对外披露 *** 底价等信息。从本次 *** 公告来看，东方付通100%股权的 *** 底价为18154.01万元。
结合2025年支付牌照 *** 情况来看，当前优质牌照依然具备较高的市场价值，业务单一、缺乏场景支撑的牌照则“无人问津”。另从整体交易价格来看，东方付通本张牌照挂牌价并不高。
2025年5月，广东联合产权交易中心发布广东粤通宝电子商务有限公司100%股权 *** 公告，该项目 *** 底价仅为3560万元，但该公司的业务为广东省内的储值账户运营Ⅱ类牌照，即原来的预付卡发行与受理，同年7月，人民银行不予受理该公司续展申请，该公司支付牌照被注销；业务许可范围为互联网支付、移动 *** 支付、银行卡收单，即储值账户运营Ⅰ类、支付交易处理Ⅰ类的快钱支付，其母公司快钱金融在 *** 中的总估值达到8亿元。
此外，小红书于2025年11月收购东方电子支付有限公司100%股权，市场预估其交易价格为1.48亿元，而该公司的业务类型同样为储值账户运营Ⅰ类。
在博通咨询首席分析师王蓬博看来，东方付通股权 *** 是原股东战略调整剥离非核心资产的体现，其储值账户运营Ⅰ类牌照覆盖全国互联网支付业务，两次续展记录与国有背景为 *** 提供基础，受让方需承担股东变更、增资及牌照续展等硬性要求，这些因素共同决定了 *** 底价的定价逻辑。
“如果结合2025年同类牌照交易情况，储值账户运营Ⅰ类牌照 *** 价格区间在1.48亿元至3.15亿元之间，18154.01万元的挂牌价处于行业中等水平，这些也与牌照资质、存续要求及市场供需现状相匹配。”王蓬博分析称。
03
后续牌照交易频次将下降
回溯第三方支付行业的发展历程，支付牌照的价值变迁始终与行业监管、市场格局紧密绑定。2011年，人民银行签发首批第三方支付牌照，此后几年间陆续发放271张支付牌照。在支付牌照发放按下暂停键后，这类金融牌照的价值“水涨船高”，伴随着移动支付市场的爆发式增长，支付牌照交易市场也曾迎来狂热期。
第三方支付行业监管加码，支付牌照清理整顿工作持续推进，也为牌照交易“降温”。根据人民银行披露的数据，当前人民银行已经累计注销109张支付牌照，市场现存有效支付牌照不足170张。就在近期，河南聚宝支付有限公司主动叫停支付业务，支付牌照于1月26日被注销，而原本牌照有效期至2026年12月。
与2018年前后动辄数十亿元的报价相比，如今支付牌照的 *** 价格有明显回落。结合现有市场布局来看，市场上主要的互联网公司几乎均已完成了支付牌照布局，少数未持有的公司也在过去展现出布局的意向。
王蓬博认为，大厂完成支付闭环后，自身业务场景已无需依赖外部支付渠道，同时行业监管趋严推高合规与运营成本，部分机构缺乏场景支撑与资本实力，由于供应增多， *** 遇冷、价格降低也是行业结构性调整的必然结果。但必须指出的是，合规限制下支付牌照的稀缺性仍然存在，且支付行业的社会和商业底层基础设施属性已经定型，支付牌照适合长期持有。
谈及后续支付行业牌照交易特点，王蓬博表示，支付牌照交易将呈现明显分化特征，头部全牌照或绑定特定场景的牌照仍保持流动性，跨境支付机构为完善境内合规布局将成为重要买家，类似预付卡和线下银行卡收单牌照 *** 价格预计会持续走低甚至无人问津，而且交易将附加更多增资、合规承诺等硬性条件，整体交易频次下降但优质标的价值保持稳定。
苏筱芮同样表示，后续支付行业牌照交易将根据其资质类型继续分化，诸如预付卡、地方收单等类别的支付牌照可能遇冷，而持有多类资质的支付牌照主体，或者是在全国范围内具备收单资质的则相对更受欢迎。中长期看，在众多大厂逐步完成自身支付闭环建设后，市场需求会有所缓减，其他潜在买家将更加理性对待支付牌照以及报价。